Che l’obiettivo sia entrare in nuovi mercati, acquisire asset strategici o riorganizzare un gruppo societario, le operazioni di M&A richiedono un’attenta pianificazione, competenze multidisciplinari e una profonda comprensione delle implicazioni finanziarie, legali e fiscali.

Per imprenditori e gruppi societari, il successo di un’acquisizione o di una cessione dipende spesso non solo dall’opportunità commerciale, ma anche dalla capacità di strutturare l’operazione in modo efficiente e gestire i rischi connessi.

Il ruolo strategico delle operazioni di M&A

Le operazioni di fusione e acquisizione possono svolgere un ruolo determinante nello sviluppo di un’impresa.

Le aziende intraprendono tipicamente operazioni di M&A per:

• accelerare la crescita attraverso acquisizioni

• entrare in nuovi mercati internazionali

• consolidare la propria posizione nel mercato

• riorganizzare gruppi societari

• attrarre investitori o partner strategici

• pianificare processi di successione o strategie di uscita degli azionisti

Tuttavia, queste operazioni comportano spesso complesse implicazioni societarie, finanziarie e fiscali, che devono essere attentamente analizzate prima della conclusione della transazione.

Una strategia di M&A ben strutturata consente alle imprese di massimizzare il valore dell’operazione riducendo al contempo i rischi normativi e fiscali.

Elementi chiave di un’operazione di M&A di successo

Le operazioni di M&A richiedono un approccio coordinato che integri diverse aree di competenza.

Tra gli elementi più rilevanti vi sono:

Strutturazione dell’operazione

La struttura legale e fiscale della transazione svolge un ruolo fondamentale nel determinarne l’efficienza e la sostenibilità nel lungo periodo.

Due diligence

Un processo di due diligence approfondito consente agli investitori e agli acquirenti di individuare potenziali rischi legati a performance finanziarie, esposizioni fiscali, responsabilità legali o criticità operative.

Pianificazione fiscale

Le implicazioni fiscali nazionali e internazionali devono essere attentamente valutate per evitare passività inattese e garantire che l’operazione sia strutturata nel modo più efficiente possibile.

Supporto nelle negoziazioni

Un’assistenza professionale nelle fasi di negoziazione può facilitare l’allineamento degli interessi delle parti e favorire il buon esito della transazione.

Integrazione post-acquisizione

Dopo il perfezionamento dell’operazione, spesso è necessario riorganizzare strutture societarie, governance e processi operativi per integrare efficacemente l’azienda acquisita.

Operazioni transfrontaliere e strutturazione internazionale

Oggi molte operazioni di M&A coinvolgono imprese che operano in più giurisdizioni.

Le transazioni cross-border richiedono particolare attenzione a:

• normative fiscali internazionali

• trattati contro le doppie imposizioni

• implicazioni di transfer pricing

• strutture di governance societaria

• requisiti regolatori nei diversi Paesi

In assenza di una pianificazione adeguata, le operazioni internazionali possono generare esposizioni fiscali inattese o inefficienze operative.

Un approccio strategico alla strutturazione internazionale è quindi essenziale per garantire il successo della transazione.

Il nostro approccio

Lo Studio Associato Baù Martini affianca imprenditori, gruppi societari e investitori in tutte le fasi delle operazioni di M&A.

Il nostro approccio combina competenze nella fiscalità internazionale, consulenza societaria e visione strategica.

Analisi strategica

Supportiamo i clienti nella valutazione delle opportunità di acquisizione o cessione, analizzando le implicazioni strategiche dell’operazione.

Strutturazione dell’operazione

Progettiamo strutture legali e fiscali efficienti, volte a ottimizzare l’intero framework della transazione.

Financial & Tax due diligence

Svolgiamo analisi fiscali approfondite per individuare potenziali rischi e supportare decisioni informate attraverso la tutela della privacy tramite i nostri strumenti gestionali e la nostra Virtual Data Room.

Supporto nelle negoziazioni

Assistiamo i clienti durante le negoziazioni, aiutandoli a comprendere le implicazioni delle clausole contrattuali e delle strutture dell’operazione.

Consulenza post-closing

A seguito del completamento della transazione, supportiamo i clienti nella riorganizzazione e nell’integrazione delle strutture societarie. Assistiamo i nostri clienti nella fase post-closing in caso “Put & Call” al fine di assisterli nel raggiungimento dei piani strategici.

Perché scegliere noi

Le operazioni di M&A richiedono una combinazione di competenze tecniche, visione strategica e prospettiva internazionale.

I clienti scelgono lo Studio Associato Baù Martini perché offriamo:

Competenze nella fiscalità internazionale

Una solida esperienza nella pianificazione fiscale internazionale e nelle strutture societarie transfrontaliere.

Supporto strategico nelle operazioni

Affianchiamo i clienti non solo negli aspetti tecnici delle transazioni, ma anche nelle loro implicazioni strategiche.

Consulenza multidisciplinare

Il nostro lavoro integra competenze fiscali, societarie e strategiche.

Soluzioni personalizzate

Ogni operazione è diversa. Il nostro approccio è sempre adattato agli obiettivi specifici del cliente.

Supporto alla crescita strategica

In un contesto economico in rapida evoluzione, le operazioni di fusione e acquisizione rappresentano opportunità rilevanti di crescita e trasformazione.

Lo Studio Associato Baù Martini supporta imprese e investitori nella strutturazione e nell’esecuzione di operazioni efficienti, sostenibili e coerenti con gli obiettivi strategici di lungo periodo.

Il nostro obiettivo è accompagnare i clienti nella gestione di operazioni complesse con chiarezza, riducendo i rischi e massimizzando il valore creato.

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La determinazione dei prezzi di queste operazioni — nota come transfer pricing — rappresenta uno degli ambiti più critici della fiscalità internazionale.

Per i gruppi multinazionali e per le imprese che operano oltre i confini nazionali, il transfer pricing non è più soltanto una questione di adempimento normativo. È diventato un elemento fondamentale della gestione del rischio fiscale, della governance societaria e della strategia di business internazionale.

Una struttura di transfer pricing correttamente progettata consente alle imprese di gestire l’esposizione ai rischi regolatori, supportare le operazioni internazionali e garantire che i profitti siano allocati in modo coerente con le attività economiche svolte da ciascuna entità del gruppo.

Comprendere il Transfer Pricing

Le regole sul transfer pricing si basano sul principio di libera concorrenza (arm’s length principle), definito dalle Linee Guida OCSE sul Transfer Pricing e adottato dalla maggior parte delle giurisdizioni fiscali a livello mondiale.

Secondo questo principio, le transazioni tra parti correlate devono essere effettuate a condizioni comparabili a quelle che verrebbero applicate tra imprese indipendenti operanti sul mercato.

Qualora i prezzi di trasferimento si discostino dalle condizioni di mercato, le autorità fiscali possono rettificare gli utili imponibili, con possibili conseguenze quali maggiori imposte, sanzioni e fenomeni di doppia imposizione.

Per questo motivo, i gruppi multinazionali devono assicurarsi che le proprie politiche di transfer pricing siano correttamente progettate, implementate e documentate.

Maggiore attenzione da parte delle autorità fiscali

Negli ultimi anni il transfer pricing è diventato una delle principali aree di attenzione nelle verifiche fiscali a livello internazionale.

I governi hanno rafforzato la cooperazione tra amministrazioni fiscali e introdotto nuovi strumenti normativi per contrastare lo spostamento artificiale degli utili e garantire che i profitti siano tassati nei Paesi in cui si svolgono effettivamente le attività economiche.

Di conseguenza, i gruppi internazionali si trovano oggi ad affrontare:

• verifiche fiscali più frequenti e complesse

• requisiti di documentazione più stringenti

• maggiori obblighi di trasparenza

• un aumento dei rischi di controversie fiscali tra diverse giurisdizioni

In questo contesto, le imprese devono adottare politiche di transfer pricing solide, supportate da analisi economiche rigorose e da una documentazione completa.

Quando è necessario un servizio di consulenza sul Transfer Pricing?

Le problematiche di transfer pricing emergono generalmente ogni volta che società appartenenti allo stesso gruppo effettuano transazioni transfrontaliere.

Le imprese ricorrono frequentemente a servizi professionali di consulenza sul transfer pricing in situazioni quali:

Espansione internazionale

Quando un’impresa costituisce società controllate, filiali o strutture distributive all’estero, è necessario definire politiche di transfer pricing che garantiscano la conformità agli standard fiscali internazionali.

Transazioni infragruppo

Ogni volta che beni, servizi, proprietà intellettuale o finanziamenti vengono scambiati tra società del gruppo, è necessario adottare e documentare metodologie di determinazione dei prezzi appropriate.

Verifiche fiscali e controlli delle autorità

Il transfer pricing è frequentemente oggetto di analisi durante le verifiche fiscali. Le imprese possono aver bisogno di supporto professionale per rispondere alle richieste delle autorità fiscali e difendere le proprie politiche di prezzo.

Riorganizzazioni societarie o modifiche della supply chain

Cambiamenti nella struttura del gruppo — come la creazione di una holding o il trasferimento di funzioni tra società — possono richiedere una revisione delle politiche di transfer pricing esistenti.

Crescita internazionale rapida

Quando le imprese si espandono in più giurisdizioni, diventa sempre più importante mantenere politiche di transfer pricing coerenti e conformi alle normative.

Il nostro approccio

Presso Studio Associato Baù Martini adottiamo un approccio strutturato e pragmatico alla consulenza in materia di transfer pricing.

Comprensione del modello di business

Analizziamo la struttura del gruppo, la catena del valore e il modello operativo per comprendere come viene generato il valore all’interno dell’organizzazione.

Analisi funzionale ed economica

Individuiamo le funzioni svolte, gli asset utilizzati e i rischi assunti da ciascuna entità del gruppo ed effettuiamo analisi di benchmark economico per supportare l’applicazione del principio di libera concorrenza.

Definizione delle politiche di transfer pricing

Sulla base delle analisi effettuate, assistiamo i clienti nello sviluppo di politiche di transfer pricing coerenti con gli standard internazionali e con la strategia aziendale del gruppo.

Documentazione e conformità normativa

Predisponiamo la documentazione di transfer pricing in conformità con le normative applicabili, supportando le imprese nel dimostrare il rispetto del principio di libera concorrenza.

Assistenza continuativa

Affianchiamo i clienti durante verifiche fiscali, procedure di risoluzione delle controversie e progetti di riorganizzazione internazionale.

Perché scegliere noi

Le questioni di transfer pricing internazionale richiedono molto più di una semplice conformità tecnica alle normative. Richiedono una comprensione strategica del funzionamento delle imprese nei diversi contesti giurisdizionali.

I clienti scelgono lo Studio Associato Baù Martini perché uniamo:

Competenze nella fiscalità internazionale

Una solida esperienza nella fiscalità internazionale e nelle strutture societarie transfrontaliere.

Capacità di consulenza strategica

Supportiamo i clienti nella progettazione di modelli di transfer pricing che garantiscano sia la conformità normativa sia il raggiungimento degli obiettivi strategici di lungo periodo.

Approccio multidisciplinare

Il nostro lavoro integra competenze fiscali, economiche e di consulenza societaria.

Attenzione alla gestione del rischio

Aiutiamo i clienti a individuare e gestire i rischi di transfer pricing prima che si trasformino in controversie fiscali.

Soluzioni personalizzate

I nostri servizi di consulenza sono adattati alle specifiche esigenze, alla struttura societaria e al settore di attività di ciascun cliente.

Supporto alle imprese internazionali

In un contesto fiscale globale in continua evoluzione, il transfer pricing richiede competenze tecniche specialistiche, analisi economiche e visione strategica.

Lo Studio Associato Baù Martini supporta gruppi multinazionali e imprese attive a livello internazionale nella progettazione di strutture di transfer pricing solide, conformi alle normative e allineate con la strategia aziendale.

Il nostro obiettivo è aiutare i clienti a gestire i rischi fiscali mantenendo strutture internazionali efficienti e sostenibili nel lungo periodo.

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Queste strutture internazionali generano inevitabilmente transazioni infragruppo: vendita di beni, prestazioni di servizi, finanziamenti, concessione di marchi o know-how.

Il modo in cui vengono determinati i prezzi di queste operazioni è ciò che viene definito Transfer Pricing.

Si tratta di uno degli ambiti più complessi e più controllati dalle autorità fiscali a livello internazionale.

Per le imprese che operano su più mercati, una gestione non corretta del transfer pricing può comportare rischi fiscali significativi, doppia imposizione e sanzioni rilevanti.

Il transfer pricing riguarda i prezzi applicati nelle transazioni tra società appartenenti allo stesso gruppo multinazionale.

Secondo i principi stabiliti dall’OCSE e dalle normative fiscali dei principali Paesi, tali operazioni devono essere effettuate secondo il principio di “arm’s length”.

Questo significa che le condizioni economiche tra società del gruppo devono essere equivalenti a quelle che sarebbero applicate tra imprese indipendenti operanti sul mercato.

In pratica, le transazioni infragruppo devono riflettere valori di mercato comparabili.

Il transfer pricing è uno dei principali strumenti attraverso cui i gruppi multinazionali possono spostare utili tra diverse giurisdizioni fiscali.

Per questo motivo le amministrazioni fiscali di tutto il mondo dedicano crescente attenzione a queste operazioni.

Negli ultimi anni si è registrato un forte incremento di:

• verifiche fiscali sui gruppi multinazionali

• richieste di documentazione di transfer pricing

• contestazioni su politiche infragruppo

• casi di doppia imposizione internazionale

Per le imprese, questo significa che la gestione del transfer pricing non può più essere considerata un semplice adempimento tecnico, ma deve essere parte integrante della strategia fiscale del gruppo.

Tra le transazioni più frequentemente analizzate nell’ambito del transfer pricing troviamo:

• cessione di beni tra società del gruppo

• servizi infragruppo (management, marketing, IT, supporto amministrativo)

• concessione di licenze su marchi, brevetti o know-how

• finanziamenti infragruppo

• distribuzione e supply chain internazionale

Ognuna di queste operazioni richiede una valutazione specifica per determinare prezzi coerenti con le condizioni di mercato.

Molti ordinamenti fiscali, tra cui quello italiano, prevedono la possibilità di predisporre una documentazione di transfer pricing idonea a dimostrare la correttezza delle politiche infragruppo adottate.

Questa documentazione può includere:

• analisi funzionale delle società del gruppo

• analisi economiche e benchmark di mercato

• descrizione delle transazioni infragruppo

• struttura organizzativa del gruppo

• politiche di determinazione dei prezzi

Una documentazione correttamente predisposta rappresenta uno strumento fondamentale per ridurre il rischio di sanzioni in caso di verifica fiscale.

Transfer Pricing e strategia internazionale

La gestione del transfer pricing non riguarda soltanto la conformità alle normative fiscali.

Se progettato correttamente, può diventare uno strumento strategico per:

• ottimizzare la struttura fiscale internazionale

• migliorare la trasparenza e la governance del gruppo

• ridurre il rischio di doppia imposizione

• supportare la crescita internazionale dell’impresa

Per questo motivo è sempre più importante integrare il transfer pricing nella pianificazione fiscale e societaria del gruppo.

Lo Studio Associato Baù Martini assiste imprese e gruppi societari nella progettazione e gestione delle politiche di transfer pricing, con un approccio integrato che combina competenze fiscali, economiche e strategiche.

L’attività comprende:

• analisi delle transazioni infragruppo

• definizione delle politiche di transfer pricing

• predisposizione della documentazione richiesta dalla normativa

• assistenza nelle verifiche fiscali

• supporto nella pianificazione fiscale internazionale.

Grazie a una consolidata esperienza nella fiscalità internazionale e a una rete di collaborazioni professionali in diversi Paesi, lo studio affianca le imprese nella gestione delle loro strutture internazionali in modo efficiente e conforme alle normative.

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https://www.pr.camcom.it/news-eventi/intern13ott

The post “Internazionalizzazione delle realtà produttive italiane: cosa cambia? Strategie di insediamento all’estero, contrattualistica internazionale e dinamiche doganali”, webinar il 13 ottobre appeared first on BAU'MARTINI studio associato.

Convegno 19 maggio 2022 copia

Per qualsiasi domanda o approfondimento in merito rimaniamo a completa disposizione.

Studio Associato Baù Martini

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https://www.vr.camcom.it/it/content/19-maggio-internazionalizzazione-delle-realt%C3%A0-produttive-italiane-cosa-cambia-strategie-di

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The post VIDEO INTERVISTA IL SOLE 24ORE appeared first on BAU'MARTINI studio associato.

INTERNAZIONALIZZAZIONE DELLE REALTÀ PRODUTTIVE ITALIANE: COSA CAMBIA?
STRATEGIE DI INSEDIAMENTO ALL’ESTERO, CONTRATTUALISTICA INTERNAZIONALE E DINAMICHE DOGANALI.

Il Dott. Mattia Baù dello Studio Associato Baù Martini coadiuvato dall’ Avv. Roberto Luzi Crivellini e dall’ Avv. Elena Fraternali affrontano dinamiche e progetti per affrontare il cambiamento e trovare nuove strategie ed una aggiornata competitività aziendale.

Per iscriverti clicca su “Aderisci all’ Evento” della Locandina

WEBINAR_19_MAG_VERONA_fisco

#ilsole24ore
#partner24ore
#cciaaverona

Questi i link relativi alle pubblicazioni sui network del Gruppo24Ore:

1. F²⁴  Il Sole 24 ORE – Fisco (FB)

https://www.facebook.com/fisco24/posts/2165291966962404

1. D²⁴ Il Sole 24ORE Diritto24 (FB)

https://www.facebook.com/diritto24/posts/5071571492925746

1. 24ORE Professionale

Workshop ed Eventi

https://24oreprofessionale.ilsole24ore.com/workshop-ed-eventi/

Per visualizzare questi link usare uno dei seguenti browser: Internet Explorer con ver. 11 – Google Chrome – Firefox – Microsoft Edge

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Nel maggio del 2015 la Cina annunciò il piano “Made in China 2025”, ovvero un piano strategico e ambizioso volto a trasformare completamente il concetto “Made in China”. Etichetta, questa, solitamente intesa in maniera non troppo positiva e responsabile dell’immagine della Cina a livello globale quale fabbrica del mondo, produttore di beni economici e di scarsa qualità. Pronta a liberarsi per sempre dell’accezione negativa del termine, il piano mirava e mira tuttora a potenziare il comparto industriale e manifatturiero nell’arco di dieci anni, entro il 2025 appunto, portando il Paese a detenere la leadership tecnologica internazionale e diventando a tutti gli effetti un’industria 4.0.

Passando dalle parole ai fatti, dal 2015 in poi numerosissimi investimenti sono stati rivolti ai dieci settori chiave coinvolti in questa trasformazione: ICT, robotica e meccanica, attrezzature aerospaziali, strumenti per l’ingegneria oceanica, ferrovie, veicoli a risparmio energetico, energia alternativa, macchinari agricoli, nuovi materiali e biofarmaceutica. 

Di fronte al clamore suscitato a livello internazionale, la Cina ha deciso negli ultimi anni di “abbassare i riflettori” sull’argomento per un po’ senza mai abbandonare il suo obiettivo. Infatti, ha continuato a implementare il suo piano nonostante la guerra dei dazi con gli USA e la pandemia di COVID-19. 

A tal proposito riteniamo importante sottolineare infatti che la Cina nonostante abbia subito una battuta d’arresto nei primi mesi del 2020, negli ultimi ha mostrato un’inversione di tendenza. Il PIL del terzo trimestre del 2020 conferma le previsioni del Fondo Monetario Internazionale (FMI) che individua in questo Paese l’unico in crescita nel 2020. A ciò, si aggiungano gli investimenti di $7,1 miliardi nelle industrie manifatturiere più avanzate del Paese da parte di un fondo di investimento cinese di proprietà statale e il recente aumento degli investimenti diretti esteri (IDE) nel settore dell’hi-tech cinese. Inoltre, dal Position Paper 2020 della Camera di Commercio europea emerge che l’88% delle aziende europee, nonostante le difficoltà di quest’ultimo anno, è pronta a confermare i suoi investimenti in Cina.

L’Italia, dal canto suo, ha già siglato con la Cina un piano di collaborazione “Piano d’Azione verso il 2025” in cui vengono analizzati gli otto settori in cui i due Paesi possono collaborare instaurando un rapporto win-win: fisica, geofisica e spazio; materiali avanzati; ambiente ed energia; urbanizzazione sostenibile; nuove tecnologie per il patrimonio culturale; agricoltura; scienze della vita, salute e benessere; fabbrica intelligente. Infatti, in questo documento si afferma l’importanza di un rapporto di reciproca fiducia e rispetto al fine di trarre, entrambi, vantaggio da ogni iniziativa, programma o progetto comune. Per l’Italia, la Cina resta un partner fondamentale soprattutto perché costituita al 90% da PMI che rendono necessari ingenti investimenti. Allo stesso tempo, non bisogna dimenticare neanche la “Nuova Via della Seta” (一带一路), ovvero il progetto con il quale la Cina, grazie a una fitta rete di infrastrutture, mira a collegare l’Asia all’Europa e all’Africa, posizionando se stessa al centro di questi traffici e individuando nei Paesi coinvolti risorse utili al “Made in China 2025”.

Inoltre, è proprio durante la quinta sessione plenaria del XIX Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese (ottobre 2020) che a Pechino si è parlato nuovamente di obiettivi 2021-2025. La Cina ha sottolineato l’importanza della doppia circolazione, ovvero considerare il mercato interno come pilastro primario, ma allo stesso tempo consentire ai mercati interni ed esterni di rafforzarsi a vicenda. Wang Zhigang, il ministro per la Scienza e la Tecnologia, a supporto di questa tesi si è espresso affermando che per raggiungere il progresso tecnologico la Cina ha sempre più bisogno del mondo, ma in realtà anche il mondo ha sempre più bisogno della Cina. 

Alla luce di quanto detto, ci appare evidente che questo piano strategico decennale gioca un ruolo fondamentale all’interno di un contesto internazionale fatto di progetti e investimenti. La Cina era ed è, in questo momento più che mai, un osservatorio privilegiato delle trasformazioni economiche in atto nel Paese stesso e non solo. Per quanti hanno intenzione di ampliare le proprie possibilità di business in questo Paese, è necessario avere una consapevolezza a 360° di questo progetto. La Cina mira indubbiamente all’autosufficienza tecnologica, ma il nostro Paese, in primis, è comunque pienamente coinvolto, grazie agli accordi sopra menzionati, in una cooperazione win-win.

Lo Studio rimane a completa disposizione per qualsiasi approfondimento in merito.

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Si riporta per completezza il provvedimento con le novità introdotte:

https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/documents/20143/2794495/Provv_prot_0360494_del_23112020.pdf/87a55907-b275-a3b5-1bc7-a6e316b70fef

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